zamknij

Wiadomości

Fitch potwierdził rating długoterminowy Rybnika: „A+(pol)” , perspektywa stabilna

2015-07-05, Autor: bf, źródło: fitchratings.com
Fitch Ratings potwierdził długoterminowy rating krajowy naszego miasta na poziomie „A+(pol)”. Rating ma perspektywę stabilną, pomimo oczekiwanego wzrostu zadłużenia bezpośredniego.

Reklama

- Potwierdzenie ratingu odzwierciedla nasze oczekiwania, że Miasto utrzyma dobre wyniki operacyjne w średnim okresie mimo stałej presji na wydatki operacyjne, co jest związane z ich sztywną strukturą i jest charakterystyczne dla większości jednostek samorządu terytorialnego w Polsce – wyjaśniła Dorota Dziedzic, analityk wiodący Fitch Polska S.A.

Rating bierze również pod uwagę prognozowany wzrost zadłużenia bezpośredniego w związku z finansowaniem nowych inwestycji. - Rating uwzględnia ryzyko wyższej obsługi zadłużenia w latach 2015-2017, łagodzone dzięki dobrej sytuacji płynnościowej i ostrożnemu zarządzaniu finansami miasta – dodała Dorota Dziedzic.

Fitch Ratings spodziewa się, że w latach 2015-2017 Rybnik utrzyma marżę operacyjną na poziomie około 11%-12%. - Zakładamy, że Miasto będzie kontynuować skuteczną kontrolę wydatków operacyjnych, jak to robiło w przeszłości. Wyniki operacyjne Rybnika utrzymują się od lat na dobrym poziomie. W 2014r. Rybnik odnotował bardzo wysoką marżę w wysokości 15,4%, lecz po odliczeniu dochodów o charakterze jednorazowym w wysokości 25 mln zł (np. z tytułu VAT, odszkodowań) marża wyniosłaby 11,3% czyli nieco mniej niż średnia 12%-13% uzyskana w latach 2011-2013 – wyjaśniła analityk.

Fitch zakłada ponadto, że Miasto w 2015 roku zakończy bieżące inwestycje i wyda na ten cel 110 mln zł, czyli 16% wydatków ogółem. - Inwestycje będą finansowane ze źródeł własnych Miasta i z dotacji unijnych. Prognozujemy, że w latach 2016-2017 wydatki majątkowe Miasta będą wynosiły około 300 mln zł lub 20% wydatków ogółem, finansowane z nadwyżki bieżącej i dochodów majątkowych oraz w około 15% długiem. Budowa regionalnej drogi ekspresowej przez Rybnik (koszt około 600 mln zł), jeszcze ostatecznie niezatwierdzona, będzie miała istotny wpływ na program inwestycyjny Miasta w latach 2016-2020 – powiedziała Dorota Dziedzic.

Pomimo prognozowanego wzrostu zadłużenia Fitch Ratings uważa, że dług bezpośredni w latach 2015-2017 powinien pozostać poniżej 20% dochodów bieżących. Zakłada ponadto, że zadłużenie Rybnika wzrośnie z 58 mln zł na koniec 2014 r. do około 110 mln zł w 2017 r. - Miasto zamierza zaciągnąć od międzynarodowej instytucji finansowej długoterminową pożyczkę z korzystnym harmonogramem spłat, co zmniejszyłoby presję na obsługę zadłużenia w budżecie – wyjaśnia analityk.

Tym samym obsługa zadłużenia Rybnika wzrośnie z 25% nadwyżki operacyjnej w 2014 r. do 31% w 2017r., co wynika głównie z harmonogramu wykupu obligacji. - Wysoka nadwyżka operacyjna, która według naszych prognoz powinna przewyższać obsługę zadłużenia ponad trzykrotnie oraz oczekiwana dobra sytuacja płynnościowa ograniczają ryzyko wynikające z wyższych kwot wykupu obligacji – słyszymy od specjalistów.

Fitch oczekuje, że w latach 2015-2017 płynność Rybnika pozostanie dobra. Stan konta na koniec 2014r. wyniósł ponad 67 mln zł i wzrósł do 106 mln zł na koniec kwietnia 2015 r. Miasto ma wystarczające środki na sfinansowanie zobowiązań. Dodatkowo stan środków na rachunku był ponad dwukrotnie wyższy niż obsługa długu wynoszącą 24 mln zł w 2014r. Podobnie jak w latach 2012-2013 dochody odsetkowe Miasta przekroczyły koszty odsetkowe redukując tym presję na jego budżet.

Rating Rybnika może jednak się zmienić – zostanie podniesiony, jeżeli wyniki operacyjne miasta ulegną z marżą operacyjną powyżej 14%, a zadłużenie ogółem pozostanie pod kontrolą i nie przekroczy 20% dochodów bieżących.

Z kolei obniżenie ratingu (choć mało prawdopodobne) może nastąpić, gdy wskaźnik spłaty długu przekroczy sześć lat, co mogłoby być spowodowane istotnym pogorszeniem się wyników operacyjnych, znacznie poniżej oczekiwań Fitch lub znaczącym wzrostem zadłużenia Rybnika.

Fitch Ratings oczekuje, że Rybnik w średnim okresie będzie kontynuować skuteczną kontrolę wydatków operacyjnych oraz prowadzić ostrożną politykę budżetową. - Zakładamy, że budowa regionalnej drogi ekspresowej przez Rybnik (łączącej Racibórz z Pszczyną) dojdzie do skutku pod warunkiem otrzymania funduszy unijnych w wysokości do 300 mln zł – dodaje na koniec Dorota Dziedzic.

Przypomnijmy, że Rybnik posiada rating A+(pol) nieprzerwanie od 2012 roku.

Oceń publikację: + 1 + 3 - 1 - 0

Obserwuj nasz serwis na:

Zamieszczone komentarze są prywatnymi opiniami Użytkowników portalu. Redakcja portalu Rybnik.com.pl nie ponosi odpowiedzialności za ich treść.

Alert Rybnik.com.pl

Byłeś świadkiem wypadku? W Twojej okolicy dzieje sie coś ciekawego? Chcesz opublikować recenzję z imprezy kulturalnej? Wciel się w rolę reportera Rybnik.com.pl i napisz nam o tym!

Wyślij alert

Sonda

Na czym Miasto Rybnik powinno oszczędzać?









Oddanych głosów: 2297